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【光大證券:房地產(chǎn)下行周期逐漸顯現(xiàn),消費(fèi)建材需求整體偏弱】光大證券發(fā)布研報(bào)稱,消費(fèi)建材需求主要受房地產(chǎn)市場(chǎng)主導(dǎo),尤其進(jìn)入21年三季度,房地產(chǎn)下行周期逐漸顯現(xiàn)、地產(chǎn)資金鏈條持續(xù)緊張、信用風(fēng)險(xiǎn)尚未釋放。綜合影響下,消費(fèi)建材表現(xiàn)為:1、需求整體偏弱;2、企業(yè)回款壓力加大,相關(guān)指標(biāo)出現(xiàn)下滑。同時(shí)受原燃材料價(jià)格持續(xù)上漲的影響,行業(yè)三季度盈利能力普遍走弱。21年前三季度消費(fèi)建材板塊收入增速36.6%,同比+19.1pcts;同期板塊整體毛利率30.1%,同比-7.3pcts;凈利率9.6%,同比-3.1pcts;經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額與凈利潤(rùn)比例為-58.4%,同比-47.5pcts。相關(guān)地產(chǎn)政策托底意圖顯現(xiàn),且房企資金鏈風(fēng)險(xiǎn)正在逐步釋放,并面臨境地。國(guó)家綜合司發(fā)布關(guān)于公開(kāi)征求《光伏發(fā)電開(kāi)發(fā)建設(shè)管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》意見(jiàn)的公告
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